中金认为美国房价将跌30%-35%

　　中国国际金融有限公司（下称中金公司）研究部最新一期美国经济研究报告提出，美国房价下跌刚刚过半，最早也需要到2009年才可能出现回暖迹象。
　　中金公司在4月1日的报告中称，次贷危机的根源是房地产泡沫的破裂，自去年次贷危机爆发以来，房市调整正逐步加深，3月底公布的最新S&P/Case-shiller指数显示，房价正加速下跌，累计跌幅已达到了12.5%，考虑通胀因素后，实际房价跌幅达到17%。十大城市和20大城市房价指数，同比下降超过10%，均为历史最大跌幅。
　　报告以房价/租金比和房价/人均收入比这两个通用指标，来衡量此次房地产泡沫程度，认为本世纪的房市泡沫大于上世纪80年代末期，而且这两个指标，均大幅度地超出其历史平均值。从目前的房价/租金比来看，美国实际房价还有20%左右的下调空间。
　　同时，由于房价与人均收入比呈现相同趋势，目前美国的房价/收入比值水平与30年平均水平仍有13%的差距。从2000年到2006年短短六年时间，房价收入比直线上升，幅度达到30%。如果此次房市的深度调整将进入新一周期的谷底，那么房价的跌势将在相当长一段时间内无法扭转。1990年泡沫破灭后的房地产市场调整长达五年，此次的房价调整也将是一个漫长的过程。
　　此外，2005年以来美国的住房空置率逐年升高，到2007年底已经达到2.8%的历史最高位，这也说明了房市的供给与潜在需求存在较大的缺口，房价仍有下行空间。
　　报告认为，以现时价格来看，美国实际房价还有16%的下跌空间。这一结果基本符合用房价/租金比和房价/人均收入比两个指标得出的结果。中金公司研究部认为，美国实际房价将从2006年底的顶峰，累积下降约30%-35%才能达到合理水平，目前跌幅刚刚过半，美国房价最早在2009年才会出现回暖迹象。■