中铁建登陆H股 首日表现低迷

　　“时间窗口”的重要性，在中国铁建股份有限公司（香港交易所代码：1186，上海交易所代码：601186，下称中铁建）赴港上市首日的表现上，得到了充分证明。
 　　3月13日，中铁建在香港联交所挂牌上市，首日升幅仅为12.1％，大大低于市场预期。
 　　中国铁建今早以12.40港元开盘，后股价小幅上扬至12.66港元，后跟随大市走低，最低价跌至11.96港元。收市报12港元，较之10.70港元的招股价，升幅仅为12.1％。成交11.8亿股，交易额达143.19亿港元，占当日香港交易所主板交易金额的13.4％。
　　之前，市场曾经普遍对这只中国第二大综合建筑工程承包商在上海和香港两地上市之后的表现给予厚望，期待首日H股股价可升三成。中铁建是今年市场中第一只以先A后H形式上市的大型国企。
　　中铁建H股的公开招股部分共冻结资金5419亿港元，打破阿里巴巴（香港交易所代码：1688）在去年创下的4500亿港元纪录。超额认购达292倍。中国铁建启动回拨机制，将公开发售股份的比例由10％增至25％，但一手中签率只有10％。
　　创纪录的申购冻结资金，令投资者满心希望其可以提振香港一季度市场低迷的气氛。然而事与愿违，今日香港恒生指数大跌1121点，收市报22301.64点。A股今日则继续昨天的跌势，上证综指跌穿4000点整数关口。
　　弱市之中，中铁建亦不复中国中铁股份有限公司（上海交易所代码：601390，香港交易所代码：0390，下称中铁股份）三个月前的神勇表现。
　　2007年12月7日，中铁股份在香港挂牌上市，首日报7.32港元，较发行价5.78港元涨27％；其后一路上扬，短期内即摸高11.94港元，令参与者收获颇丰，并因此获“2007年十大最喜爱的香港首次上市(IPO) 企业”称号。
　　不过，中铁建H股表现低于市场预期，此前亦有征兆。
　　中铁建A股的表现对H股即有负面压力。中铁建A股于今年3月10日在上海交易所挂牌上市，上市首日升幅为28％，是2006年以来首日升幅最低的新股。13日，中铁建A股收盘价为11.99元人民币，较前一日的收盘价微跌0.08％。
　　13日中铁建股价的表现在上日暗盘价就有体现，据辉立交易场数据显示，H股暗盘价昨收12.64港元，较招股价高约18％。反映出全球市场急剧波动之下，投资者对于新股缺乏信心。 ■