财新传媒
金融 > 要闻 > 正文

太保确定30元发行价 高国富对股价有信心

2007年12月18日 09:11 来源于 caijing
太保董事长高国富称,保险公司应用内涵价值而非市盈率来衡量,并称太保不希望出现类似中石油高开低走的走势

  12月18日,太平洋保险(集团)股份有限公司(下称太保)公告称,此次太保A股发行数量为10亿股,发行价格为30元/股,对应2007年预测市盈率为35.8倍。
  太保称,本次网下发行共收到442张有效申购表,冻结资金总额约5636亿元,网上发行有效申购户数超过133万户,冻结资金约2.27万亿元。网上网下共冻结资金逾2.8万亿元。
  由于网上发行初步中签率约为0.86%,低于2%,也低于网下初步配售比例,根据《中国太平洋保险(集团)股份有限公司首次公开发行A股网下发行公告》公布的回拨机制,发行人和联席保荐人(主承销商)决定启动回拨机制,将5000万股(本次发行规模的5%)股票从网下回拨到网上。
  回拨机制实施后,发行结构如下:向网下发行3亿股,占本次发行总规模的30%;向网上发行7亿股,占本次发行总规模的70%。回拨机制实施后,网下最终配售比例约为1.6%;网上发行最终中签率约0.93%。
  此前有券商和基金方面人士表示,由于询价机制等因素,太保30元的定价有些偏高。
  太保董事长高国富在接受杂志专访时也坦言,这个定价超出他的预料,但这是投资者给出的价格。据他介绍,在报价的过程中,共有158家机构提交了有效报价,约占71.6%。其中,基金的权重非常大。
  高国富对此定价表示,第一,在投资者眼里,太保值这个价钱。第二,从未来的发展情况来看,太保对这个价格有信心。高国富说,太保并不希望出现类似中石油高开低走的走势。
  高国富称,现在很多投资者对上市公司用市盈率来衡量,但国际上对保险公司更多的不是用市盈率来衡量,而是用“内涵价值”(EV)来衡量。保险公司很大的一部分现金被提到了偿付能力上面去,没有反映在利润上面,只看市盈率并不合理。国际上很多寿险公司财报都是亏损的,但是往往也能卖高价,就是因为内涵价值高。
  高国富将保险行业比喻成一头慢牛,规模做得越大,投资效益越好,内涵价值越高。“如果我们的内涵价值做上去,我们对这个股价还是有信心的。”高国富说。
  太保A股IPO之后,预计于明年启动H股上市计划,并以不低于A股发行价的价格发行9亿股。高国富称,承销商已经在香港市场上了解投资者的反映,很多投资者也是愿意用不低于A股的价格去买太保,“这个是很不容易的”。■

注:人身保险内涵价值 (Embedded Value),是指在充分考虑总体风险的情况下,分配给适用业务的资产所产生的股东现金流的现值,其计算方法是用业务产生的未来现金流按风险贴现率贴现之后的现值总和。

版面编辑:运维组
财新传媒版权所有。
如需刊登转载请点击右侧按钮,提交相关信息。经确认即可刊登转载。
推广

财新私房课
好课推荐

2018年01月17日    22:43
【万方发展:明日复牌 将继续筹划重大资产重组事项】万方发展(000638)公告,公司股票将于1月18日(周四)开市起复牌,复牌后将继续筹划重大资产重组事项。
2018年01月17日    22:25
【中毅达:收到交易所关于对公司开具35亿元商业票据事项的问询函】中毅达(600610)因开具35亿元商业票据事项收到问询函,问询函称公司本次开具商票的金额为35亿元,为公司2017年三季度末总资产22亿元的1.6倍,净资产12亿元的2.9倍。请公司结合公司财务状况,说明是否具备承兑35亿元商票的资金能力和相关措施。
2018年01月17日    22:22
【人民日报评论:把银行业风险彻底锁紧笼子】人民日报评论微信公众号发文称,放到加强监管防控风险的大背景下观察,银行业密集出台的严监管政策看似横空出世,实则顺理成章。银行业对于中国金融业具有系统重要性,银行稳则金融稳,金融稳则经济稳,守住银行业风险底线,是防控金融风险的主要抓手。
2018年01月17日    22:01
【宁波韵升:收到上海证券交易所高送转事项问询函暨公司股票停牌】宁波韵升(600366)公告,收到上交所问询函。因公司业绩水平未出现大幅增长,与拟实施的高送转方案不匹配,需说明高送转计划的合理性;同时需说明控股股东提议本次股本转增方案与减持计划是否存在关联等事项。
2018年01月17日    21:52
【证监会:审核7家企业首发申请 3家获通过】证监会1月17日审核7家企业的首发申请,其中,成都天奥、华夏航空、深圳欣锐首发获通过;深圳时代装饰、广东天元实业、龙利得包装未通过;武汉明德生物暂缓表决。
2018年01月17日    21:32
【雄安集团将建立基于绿色装配式建筑的工作配合机制】据雄安发布,下一步,雄安集团将建立基于绿色装配式建筑的工作配合机制,强化各企业和研究机构单位的沟通交流和协同合作;建立大数据平台,着力推进绿色装配式建筑的信息化建设,不断完善可与城市共享的标准化部品库。
2018年01月17日    21:28
【广州港收到关于媒体报道有关事项的问询函】广州港(601228)公告,收到上交所问询函,针对报道中提及的“拟通过股权转让等形式整合省内其他七市港口资源”等事项,需说明媒体提及的整合事项及进展是否属实、公司是否为整合实施主体等。
2018年01月17日    21:08
【波罗的海干散货指数下跌4.67% 报1164点】
2018年01月17日    21:07
【中国-巴拿马自贸区建设进程正式启动】商务部消息,17日中国-巴拿马自贸协定联合可行性研究工作组第一次会议在北京结束,标志着中国—巴拿马自贸区建设进程正式启动。2017年,中国与智利、秘鲁、哥斯达黎加的双边自贸协定实施良好,与智利签署自贸区升级议定书,与秘鲁开展自贸协定升级联合研究,与哥伦比亚、巴拿马宣布启动自贸协定联合可研性研究。
2018年01月17日    21:03
【期市开盘】焦炭、焦煤、动力煤分别高开0.2%、0.6%、0.3%;螺纹钢、铁矿石分别高开0.2%、0.3%,热轧卷板低开0.1%;橡胶低开0.6%领跌,沥青低开0.1%。甲醇低开0.2%。
财新微信

热词推荐
负利率 王文涛 中国企业500强 寻衅滋事罪 邹承鲁 英镑兑美元 武警部队 胡和平 楼继伟 债券基金 华兴资本 谢伏瞻 债转股 中债登 一致行动人