美三大银行欲拿750亿美元救市

但一些大型金融机构仍急于清空手中证券，他们似乎并不相信这项“援助基金”可解市场危难  

    当地时间11月9日，美国三大银行美国银行、花旗银行、摩根士丹利达成一致，同意拿出至少750亿美元，成立一项结构投资工具（SIV，Structured Investment Vehicle）支持基金，以稳定信贷市场，帮助市场从次债危机中恢复。
    特约经济学家、玫瑰石顾问公司董事谢国忠以“超级基金必败 ”为题撰文表示：创立超级基金，尽量减少次贷危机危害，这个创意听起来不错，但根本没有任何意义。该基金的本质是由设立SIV的银行汇集一笔资金，从SIV中购回资产。但我们如何相信该类资产的交易价格？SIV不乏动机去夸大资产价格来弥补自己的账面损失。这类“自救”不过是拆东墙补西墙的会计手段，无异于掩耳盗铃。
    彭博报道称，这个基金预计12月底前就可开始运作。这三家银行最快11月16日或是下周，可能就会开始要求约60家金融机构投入资金。此项计划还需要主要信用评级公司同意，银行还在协商75-100个百分点的费用结构。
    本次谈判始于10月初，当时美国财政部敦促各银行之间展开协作，积极筹备“次债基金”。鉴于当时的计划过于繁复，遭到银行家、市场分析人士否定。为此，本次会议精简了相关计划，其中包括SIVs若要参与此项基金，不一定要得到75%以上股东同意”等。而且这个SIV支持基金从SIV购买资产时，不会区分资产风险等级。
    基金组织者宣称，该基金可以阻止危机继续恶化，使资产价格回到正常水平。不过，不少市场分析人士对此并不看好。
    美国财政部长亨利·保尔森表示，新基金并不会像之前市场希望那样，完全解救SIVs，只能对市场的长期稳定起到一定作用。他说，千万不要指望新成立的特别基金成为救世主，但只要是对市场的长期稳定有利的措施，都值得尝试。
    谢国忠则针锋相对地表示，次贷危机爆发后，美国财政部依然鼓励身陷泥潭的银行投入800亿－1000亿美元创立所谓“超级基金”，从银行设立的SIV手中购买低流动性资产。显而易见，目前没人愿意充当SIV的“冤大头”。同时，次级信贷市场深度不足，投资者“一朝被蛇咬，十年怕井绳”，面对已大幅折价的产品在购买时仍会举棋不定。
    目前，新基金的潜力和影响仍不清晰，次债的情况却在恶化。花旗、贝尔斯登等金融机构损失惨重。有分析师认为，此次危机比近二十年前的对冲基金崩溃事件还要严重。一些大型金融机构仍急于清空手中的证券，他们似乎并不相信这项“援助基金”可以解救市场的危难。■