财新传媒
金融 > 要闻 > 正文

渤海产业基金第一单

2007年10月31日 08:57 来源于 caijing
将入股国内最大的石油套管生产企业——天津钢管。“这是我们能够在天津找到的最好的企业和项目,而且很快就会在资本运作方面有所行动”,该基金有关人士透露


   获悉,成立十个月仍按兵不动的国内第一只人民币产业投资基金——渤海产业基金将很快公布其第一单投资:入股国内最大的石油套管生产企业天津钢管集团股份有限公司(下称天津钢管)。
  此前外电报道,渤海产业基金将以15亿元现金收购天津钢管集团不到20%的股份。多方求证获悉,报道所提及的规模和比例都“并不确切”。而最终的规模和比例,各方均表示目前无法置评。
    渤海产业基金于去年底挂牌,首期投资金额为60.8亿元,相对而言其首个投资项目的规模并不低。该基金有关人士对记者表示,渤海产业基金在今年四月组建了投资委员会,此后即开始与天津钢管接触。“这是我们能够在天津找到的最好的企业和项目,而且很快就会在资本运作方面有所行动。”上市被视为私募股权投资基金(PE)常见的退出渠道。不过该人士亦表示,渤海产业基金肯定会持有相当一段时间。
    据知情人士透露,作为渤海基金管理公司的大股东,中银国际控股公司(下称中银国际)内部约定,尽管该基金为可在全国范围内进行投资的综合性产业基金,但其“第一个项目一定要投在天津,而且一定要与基金自身的历史地位和市场声望相匹配”。在他们看来,这种做法符合渤海基金的定位和宗旨,也是对天津政府信任的回馈。由此,渤海产业基金在投资初期选择项目的标准是“规模大,风险低”,“不出手则已,出手就要一鸣惊人”。
    据悉,渤海产业基金曾经考察过不少公司,在洽购天津钢管过程中也遇到竞争对手。天津钢管是国内规模最大的石油套管生产基地,俗称天津“大无缝”,主营石油管套、热轧管等专用管材的生产和销售,国内市场占有率保持在50%左右。近两年该公司业绩增长迅猛——2005年和2006年的净资产收益率分别为18.11%和21.98%,今年三季度的收入已超过去年全年(主营业务收入为204亿元,高于去年全年的181亿元;净利润为12.49亿元,已逼近去年全年的13.78亿元)。而在此前的2004年,其净资产收益率仅为3.07%。
  而就在几年前,天津钢管还面临经营状况不佳的局面。1999年,因难以偿还银行贷款,天津钢管进行了债转股,股东变为信达、东方、长城、华融四家资产管理公司。2003年初,天津市政府决定回购天津钢管的股份。当年12月,天津市政府授权天津市经济委员会出资15亿元组建了名为天津钢管投资控股有限公司的国有独资企业。随后,该公司与四家资产管理公司签订《股权转让协议》,将所持有的股权全部转让给天津钢管投资控股有限公司,股权转让总价合计48.5亿元。转让分为两个阶段:第一阶段,四大资产管理公司出让90%的股权,已于2003年12月15日前完成交易;第二阶段,以4.85亿元将四大资产管理公司持有的剩余10%的股权全部过户,定于2008年9月15日前完成。
    2004年9月8日,天津钢管股份有限公司又将天津钢管90%的股权中的57%以承债划转方式转让给天津泰达投资控股有限公司。划转后,天津泰达投资控股有限成为大股东,持有57%的股权,天津钢管投资控股有限公司持有33%股权。
    天津钢管业绩转好后,今年5月和8月,公司先后两次发行短期融资券,总的筹资额为10亿元人民币。该公司截至今年三季度的财务报告显示,负债率达到68.9%,总资产为247亿元,净资产为74亿元。
    对于渤海产业基金入股天津钢管,接近该交易的一位权威人士表示,“任何基金想要入股地方企业,必然离不开当地政府的支持。无论是天津市政府还是天津钢管,都很认可中银国际对天津渤海新区发展的贡献,认可渤海基金在天津金融创新中的贡献。”但他同时强调,双方关于价格和股权等谈判则是完全商业化的,“没有政府的干预和介入”。
    渤海产业基金的第一单似乎姗姗来迟。该基金相关人士坦陈,为了尽可能一开始就站在高起点,规范化运作,他们的每一步都很审慎。
    “投得好比投得快重要得多,而且一个不容忽视的现实是,资本市场的发展瞬息万变,渤海基金融资结束时股市只有2000多点,但如今已经奔6000点了。市场发展快于当初的设想,这就需要‘随机应变’,重新审视并调整投资决策,毕竟直接投资的主要退出渠道依然是资本市场。”
  该人士指出,资本市场的迅猛发展给渤海基金的投资带来了挑战,成本和风险都发生了变化——原来假设的退出时间或许将会赶上资本市场的下降周期,或者将不得不延长投资周期。此外,企业自身所面临的市场环境发生变化,需求也会随之而变:企业要么可能已经不那么缺钱了,要么立足于自身上市进行融资,对PE的兴趣大大降低。但他同时表示,这些因素都不会真正影响渤海基金的投资,很快就会有值得期待的项目面世。■

版面编辑:运维组
财新传媒版权所有。
如需刊登转载请点击右侧按钮,提交相关信息。经确认即可刊登转载。
推广

财新私房课
好课推荐

2018年02月24日    16:49
【京东方A:鄂尔多斯LTPS一期早已实现满产运营】京东方A在互动平台回答投资者提问时表示,公司鄂尔多斯LTPS/AMOLED 5.5代线设计产能为玻璃基板 LTPS:约60K/月(分两期实施),刚性AMOLED 约2K/月,产品定位主要为中小尺寸LTPS及AMOLED显示器件,鄂尔多斯LTPS一期早已实现满产运营,情况良好。LTPS二期正在进行产能爬坡,预期可以实现满产运营。(证券时报e公司)
2018年02月24日    16:45
【习近平主持政治局会议 决定召开十九届三中全会】据新华社消息,中共中央政治局2月24日召开会议,决定今年2月26日至28日在北京召开中国共产党第十九届中央委员会第三次全体会议。中共中央总书记习近平主持会议。
2018年02月24日    14:56
【银监会修订《中国银监会外资银行行政许可事项实施办法》】银监会2月24日发布《中国银监会关于修改〈中国银监会外资银行行政许可事项实施办法〉的决定》,对外资行新设支行的审批程序、外资行的四项业务审批、外资行入股境内银行的许可条件等方面进行改革。内容与12月底发布的“征求意见稿”相同。(记者 彭骎骎)
2018年02月24日    13:07
【一线城市房价32个月以来首现同比负增长】随着楼市调整政策效应显现,新年首月房价出现一个重大信号:一线城市新房价格同比由上涨转为下降。分析人士称,这是一线城市房价同比32个月以来首次出现负增长,从统计角度看有信号意义,体现了一线城市房价真正跌回去年水平。后续二三线城市也会有类似下跌的可能。(中国证券网)
2018年02月24日    11:29
【境外投资违规 平安人寿、新华人寿、中再资管领监管函】保监会2月24日披露,平安人寿、新华人寿、中再资产管理股份有限公司等三家保险公司的境外投资业务违反了《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》关于可投资国家或者地区的相关规定。对此,保监会分别向上述三家公司下发了监管函,要求上述三家公司制定切实可行的整改方案,对违规内容进行整改,确保投资符合规定。(记者 杨巧伶)
2018年02月24日    09:57
【统计局:2018年1月商品住宅销售价格稳中有降】统计局城市司高级统计师刘建伟解读1月份商品住宅销售价格数据表示,15个热点城市新建商品住宅销售价格继续保持稳定,其中11个城市价格低于上年同期水平。70个大中城市中一线城市新建商品住宅销售价格同比由涨转降,二三线城市涨幅回落。70个大中城市中一线城市住宅销售价格环比下降,二三线城市涨幅回落。
2018年02月24日    09:21
【央行今日不开展公开市场操作】央行公告称,目前银行体系流动性总量处于适中水平,2018年2月24日不开展公开市场操作。
2018年02月24日    08:33
【吉利董事长李书福入股奔驰母公司戴姆勒 持股9.69%】奔驰母公司戴姆勒公告称,吉利董事长李书福通过一家投资公司持股戴姆勒9.69%股权。吉利曾于2017年11月底希望认购戴姆勒3%至5%的股权,但戴姆勒无意稀释现有的股本结构,欢迎吉利在公开市场购买股份。目前李书福持有股份已超过戴姆勒第一大股东科威特投资局,后者持股比例为6.8%。(记者 郑丽纯)
2018年02月23日    22:52
【特朗普或将宣布对朝鲜“最大规模”新制裁】据CNBC报道,美国总统特朗普将在CPAC(保守主义政治行动大会)上发言,预计会宣布采取有史以来最大规模的对朝制裁,制裁针对航运、贸易公司及其船只。
2018年02月23日    22:40
【陌陌盘初大涨逾10%】陌陌(NASDAQ:MOMO)报32.04美元,上涨11.53%。稍早,陌生人社交应用陌陌公告称,将收购国内的另一款相似应用探探100%的股权。收购完成后,探探团队将继续独立运营产品和品牌。
财新微信

热词推荐
私募债 宋卫平 华润银行 祁斌 楼继伟 银河证券 岭南论坛 三个有利于 数字货币 东江环保 e租宝登记平台 嘉能可 滑膜肉瘤 王珉 香港经济