华平投资完成收购博士伦

    日前，华平创业投资有限公司（Warburg Pincus LLC，下称华平）与博士伦公司（Bausch & Lomb Inc., 纽约证交所代码：BOL，下称博士伦）达成协议，完成了对博士伦这家154年老店的收购，总价为45亿美元，其中包括8.3亿美元的债务。
    据道琼斯消息，博士伦于今年5月16日同意接受华平每股65美元现金的收购，从而将公司私有化。该价格比起博士伦此前一天（5月15日）的收盘价61.50美元有5.7%的溢价，收购总价约为36.7亿美元。其时，博士伦透露，50天内，可能邀请第三方提出更优厚的收购要约条件。一旦接受了华平的要约，意味着必须向后者支付高达4000万美元的分手费。
　　华平是一家私人股权投资基金（Private Equity），目前管理的资产大约200亿美元，持有全球100多家公司的股份，涉及医疗、媒体、科技和能源等行业。
　　7月5日，美国眼力健公司（Advanced Medical Optics, Inc. ,下称眼力健）宣布竞购博士伦，出价为每股45美元现金加30美元眼力健的股票，收购价达43亿美元。一旦该交易成功，博士伦的股东可获得每股75美元，高于华平的收购价。眼力健宣称，希望通过这场并购缔造出一家经营范围涉及隐形眼镜技术、眼科激光技术、白内障摘除、诊断设备等各类业务的眼科护理公司。
　　而就在眼力健正式宣布加入竞购之后不久，美国联邦贸易委员会（Federal Trade Commission）宣布，华平收购博士伦通过了反垄断审查。次日，博士伦称已经同意将之前与华平签订的收购协议附带上1.2亿美元的协议终止费。也就是说，如果博士伦最终放弃华平而选择眼力健，华平可以要求博士伦支付1.3亿美元的协议终止费，还有不超过3500万美元的赔偿金。
　　对于眼力健来说，阻碍并不只来自外部，部分大股东对其收购博士伦一直持反对态度，尤其是持股比例占14.7%的第二大股东ValueAct资产管理公司认为，这笔收购可能会影响股东年末分红。此外，眼力健的产品也在接受各方的质疑。公司5月25日发表声明称，美国医疗检验部门发现，患者在使用眼力健的隐形眼镜护理药水后，存在被一种潜伏性盲眼病菌感染的可能性。
　　消息一出，5月29日，眼力健的股价从40.20美元跌至34.69美元,跌幅达13.71%。同时，博士伦也对眼力健能否争取到大部分股东同意提出怀疑，要求眼力健拿出具体可靠的证据来证明诚意。为此，眼力健于7月27日致函美国证券交易委员会（Securities and Exchanged Commission, 下称SEC），表示如果眼力健不能履行约定，将向博士伦支付5000万美元的协议终止费。
　　道琼斯报道称，事实上，博士伦内部对被收购一事意见并不一致。7月26日，博士伦的两家大股东Healthcor Management L.P.（当时持有博士伦约145万股）和Sandell Asset Management（当时持有博士伦约70万股）表示，打算通过投票反对博士伦将股份卖给华平。两家公司持有的股份约占4%左右，都表示华平每股65美元的出价低估了博士伦，建议将股份卖给眼力健。
　　8月1日，眼力健收回对博士伦的收购提议，其在提交SEC的文件中称，博士伦要求眼力健证明大部分股东赞成交易，这种举动是“故意为收购设置障碍”，因此眼力健放弃对博士伦的收购。
　　10月26日，博士伦股票在纽约证券交易所停止交易并正式摘牌，完成了私有化。根据之前与华平达成的收购交易，博士伦的股东每股将获得65美元。■

（ 曹祯）