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工行洽购非洲第一大银行

2007年10月25日 11:48 来源于 caijing
工行有意相对控股南非标准银行。假使收购20%股份,涉及资金将达到约40亿美元。据悉双方仍处于洽谈阶段


   在收购印尼哈林姆银行和澳门诚兴银行之后,中国工商银行将进行一个规模更大的收购。从多个渠道获悉,工行正在洽购非洲第一大银行——南非标准银行(Standard Bank)。
    南非标准银行在南非约翰内斯堡证交所上市(南非JSE交易所代码:SBK),资产和盈利位列非洲银行业第一。截至2007年6月30日,其控股股东南非标准银行集团总资产约1560亿美元,上市公司市值约200亿美元。在《银行家》杂志的排名中,南非标准银行位列非洲银行首位,在全球1000家上榜银行中排名第106(非洲共有18家银行上榜)。穆迪对其长期信用评级是Baa1。
    据悉,工行可能收购南非标准银行部分老股,同时认购新股,以谋求相对控股。目前,Public Investment Corporation是最大的股东,持有南非标准银行13.9%的股份,其他主要股东包括Old Mutual (8.2%) 、Tutuwa Group (7.6%)、Sanlam Group (3.0%)、Liberty Group (2.9%) 和 Investment Solutions (2.8%)。假使工行收购20%股份,涉及资金将达到40亿美元。据悉,双方还处于洽谈阶段,此次收购尚未上报工行董事会。
    1962年,南非标准银行在南非注册成立,但当时是作为英国标准银行在南非的分支机构在运营。1969年,南非标准银行集团成立,成为南非标准银行的控股股东。当年,标准银行与渣打银行合并,成立了标准渣打银行(Standard Chartered PLC,一般称为渣打银行)。1987年,渣打银行把持有的39%的股份出让,令南非标准银行成为完全的南非银行。1998年开始,南非标准银行在非洲通过新建和收购建立了网络。
    近期,南非标准银行在阿根廷、尼日利亚、土耳其等国家又进行了收购。目前,南非标准银行在非洲的18个国家以及非洲之外的19个国家开展业务,以新兴市场为发展重点。南非标准银行在南非有713个分支机构,在非洲其他国家有240家分支机构,在全球有4.6万员工。
    该行主要有三个业务分支:零售和商业银行、批发和投资银行、保险与财富管理。截至2007年6月,三项业务对盈利的贡献分别为43%、51%和8%。今年中期,其总收入为219亿南非兰特(约合31.9亿美元),其中非利息收入略微超过利息收入,净利润为61.65亿南非兰特。银行资本充足率为13.7%(核心资本充足率为10.3%),不良贷款率为0.78%。
    2001年以来,南非标准银行的股本回报率一直在20%以上,今年中期为24.4%。近年来其股价亦稳步上涨,10月23日的收盘价为10945南非兰特,市盈率约为13倍,市净率约为2.8倍。
  除了南非本国的业务之外,南非标准银行在其他非洲国家也有市场网络,其批发和投资银行业务也发展很快。今年,南非标准银行帮助南非的手机运营商MTN 集团安排了20亿美元的贷款,以助其扩展在尼日利亚的通讯网络,这是南非标准银行为MTN安排的系列融资之一。
    为了维持高速增长,南非标准银行尝试以多元化的方式融资。今年8月,南非标准银行针对美国机构投资者成功发行了3.55亿美元可计入资本金的债券。
    目前,非洲一些资源富国的经济增长势头强劲,而早前进行的多层面的减债运动也改善了很多国家的主权信用评级,进而提升了各国在教育、健康和建设方面的投入。整体而言,非洲国家通胀率较低。国际货币基金组织预测,非洲国家的经济增速将超过世界平均水平。
    近年来,很多中国公司希望在非洲寻找发展机会,而银行走向海外也往往是为了迎合内地客户的需求。今年5月在上海举办的中非企业家论坛上,南非标准银行CEO杰克·马理(Jacko H. Maree)表示,南非标准银行作为非洲最大的银行,已把在上海和香港的机构当作平台,帮助中国客户对非洲投资。
    2006年10月上市之后,工行于2006年底以900亿印尼盾(约9000万人民币)收购了印尼哈林姆银行(Bank Halim)90%的股份,另外10%的股份暂由原有股东持有。双方商定,三年后工行将对这部分股份依据当时印尼法律规定进行选择性收购。
    今年8月29日,工行宣布出资46.83亿澳元收购澳门诚兴银行79.93%的股份,澳门诚兴银行将逐步和工商银行澳门分行在人员、机构、管理、运营等多方面进行整合。
    工行董事长姜建清曾表示,工行在并购方面已有一套成熟的布局方案,主要从战略布局和财务附加值两个方面考虑并购的可行性。工商银行比较关注新兴市场的并购机会,这是因为新兴市场的成长性及未来发展前景都较好,中国企业在新兴市场的投资也较集中。但新兴市场的风险特点是每个国家差异性较大,并购后的管理、运营要充分结合各国各地区的文化,要有相应的对策。
    业内人士认为,工行的市值达到3300亿美元,在全球银行业排名第一,目前的股价对其海外收购是比较有利的,但需要考虑收购之后能否整合成功、业务发展能否与工行的整体战略相一致。此外,被收购方也要达到一定的股本回报率和成长性,才不会摊薄工行的每股收益。
  
(记者赵剑飞亦有贡献)

南非标准银行2007年中期主要财务指标(单位:南非兰特):
总收入:219亿,增长33%
利息收入:103亿,增长36%
非利息收入:115亿,增长31%
净利润:61.65亿,增长27%
每股收益:451
每股净资产:3904
资本充足率:13.7%
核心资本充足率:10.3%
股本回报率:24.4%
成本收入比:51.9%
不良贷款率:0.78%

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工行董事长姜建清表示,工行将选择合适时机在国际市场进行并购,进一步减少外汇敞口风险

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