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人民币创新高 无风险套利机会呈现

2007年10月24日 18:52 来源于 caijing
由于存在着市场割裂,在NDF(无本金人民币远期交易)市场与国内的外汇掉期市场之间,无风险套利机会已然呈现



    10月24日,人民币兑美元继续走高,一举突破7.50关口,创下汇改以来的新高,有专业人士甚至预测到年底人民币兑美元将达到7.40。与此同时,。
  中国农业银行外汇交易员李大鹏表示,此次人民币兑美元一举突破7.50大关,主要是由于次债危机影响美国整体市场信心,对经济基本面造成冲击,使美元走弱所致,人民币对欧元等主要货币并无走强趋势。
  在外汇掉期市场,专业人士认为,2个月内的短期外汇掉期走势受人民币资金面影响较大,2个月之上的外汇掉期走势则主要依据宏观经济形势。比如本周五中石油回归A股,有市场人士预测中石油上市首日价格会突破50元,这与16元左右的发行价之间存在巨大套利空间,以基金公司为主力的银行间市场金融机构近日四处筹资,人民币一时间洛阳纸贵,银行间市场7天回购定盘利率今日飙升至8%,预期明后两日涨幅更巨。
  由于影响国内外市场价格的因素不同,在海外的NDF和国内的外汇掉期市场之间已产生了明显的差价。虽然国内银行不能从事NDF交易,但银行的一些客户,如在国内外均有分支机构的外资客户,可以突破此限制。如果NDF价格与境内外汇远期价格之间出现套利空间,这些客户就可以通过境外购汇,境内结汇的方法赚取无风险价差。
  以当前市场情况为例,境内一年期掉期点-3150点,一年期远期价格7.1780,境外掉期点-4850点,一年期远期价格7.0090。也就是说,客户在境外签一年期远期购汇,用70090元人民币可以买10000美元,在境内签一年期远期结汇,10000美元换回71780元人民币,可以成功套利1690元人民币。
    事实上,由于“中国概念”的盛行,人民币已然是全球最受关注的货币之一。一位外资银行交易员就曾表示,只要是与人民币挂钩的产品,目前的策略是先做了再说,然后再考虑赚不赚钱。

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