财新传媒
金融 > 要闻 > 正文

吴晓灵:私募股权基金已有法可依 (9月21日 AM)

2006年09月21日 00:44 来源于 caijing
中国人民银行副行长吴晓灵认为,私募股权基金没有外部性,按一般企业登记,按章程运行即可



    “我们一定要理解,私募股权基金不受金融法规和条例的监管,只受民法和一般企业法规的监管。”中国人民银行副行长吴晓灵在9月20日举行的“中国私募股本市场国际研讨会”上表示。
    日前,十届全国人大常委会审议并高票通过《中华人民共和国合伙企业法(修订草案)》。该草案增加了“有限合伙企业”的规定,为中国私募股权基金的建立提供了更具操作性的组织形式。
    由此,9月20日,中国企业投资协会在钓鱼台国宾馆5号楼会议室举行了“中国私募股本市场国际研讨会”,研讨国内外私募股本市场运行模式、近期趋势及成功经验,以及中国私募股本市场的发展之路。
    吴晓灵在大会上作了题为《发展私募股权基金需要研究的几个问题》的主旨发言。针对目前外资私募基金大量进入中国市场,中国企业绕路到海外上市的情况,吴晓灵呼吁要放开中国的金融束缚,发展能够组合各种要素的金融工具,而私募股权基金正是其中之一。
    吴晓灵指出私募基金是资本市场上重要的机构投资人,但是要区别对待私募证券投资基金和私募股权基金。“私募证券投资基金在国内因‘坐庄’而名声不佳,国际上因为对冲基金对市场的冲击也颇有争议,因此我们这里倡导的是私募股权基金。” 吴晓灵在会上强调,后者主要包括产业投资基金和收购兼并基金。在产业投资基金方面,政府在早期可引导扶植基础科研,但主要靠市场选择的效率进行运作。
    在政策监管方面,吴晓灵认为伴随着新的《证券法》、《公司法》和《合伙企业法》的出台,私募基金的设立已经是有法可依。对于可能波及证券二级市场的私募证券投资基金,可在法规中限定投资人资格,此外不应有特殊要求;同时可以采取注册机关抄报监管机构以及对大额交易进行监管的方式。而私募股权基金,因为没有外部性,按一般企业登记,按章程运行即可。
    私募基金的税收问题亦是此次研讨会的焦点之一。中国人大财经委副主任严义埙在发言中指出,修订后的《合伙企业法》已经明确了合伙企业的征税原则,即合伙企业的所得税按照由合伙人分别缴纳所得税的原则,这就避免了双重征税,有利于促进私募基金的发展。
    目前国内私募基金发展的障碍之一是市场的退出机制不完善。吴晓灵认为应该建立多层次的场内市场,鼓励企业境内上市;同时建立合格投资人的场外市场,如电子报价系统;另外要积极研究外商投资企业股权协议转让的外汇政策。
    国家发改委财政金融司副司长曹文炼则指出,目前国内私募股权基金规模太小。他认为发展私募股权基金主要应该吸收国内的资金,目前国内的保险资金和邮政储蓄等大多数金融机构在投资方面已经没有障碍,但是商业银行还没有放开,建立考虑由商业银行发起设立产业投资基金。
    当参会者问及“在中国私募股权基金应该由哪个部门监管?”吴晓灵回答称,根据美国对私募股权基金的监管经验,美国对于私募股权基金没有特殊的监管,私募股权基金是在相关法律的豁免条款下生存的。“监管部门监管的是各种投资于私募股权基金的行为主体,如果投资的行为主体是银行,则受银监会的监管;如果是保险资金,受保险监管部门监管。只有在私募股权基金没有达到豁免要求的情况下,比如投资者不是合格买家,金融监管部门出于审慎监管的要求,才对基金本身进行监管。” 吴晓灵说。

版面编辑:运维组
财新传媒版权所有。
如需刊登转载请点击右侧按钮,提交相关信息。经确认即可刊登转载。
推广

财新微信

2017年09月19日    23:40
在岸人民币兑美元收报6.5860元,较上一交易日夜盘收盘价跌99点。
2017年09月19日    23:00
【特朗普威胁称如被迫自保将毁灭朝鲜 市场不为所动】特朗普在联合国谈及朝鲜时称,如果被迫自我防卫,将别无他法,只能全面毁灭朝鲜。特朗普讲话后全球市场表现平静,恐慌指数跌1.7%至9.96点,美股仍保持小幅上涨,追踪韩国股市的最大ETF——iShares MSCI SouthKorea Capped ETF持平。
2017年09月19日    23:00
电信运营商T-Mobile上涨4%;斯普林特上涨7.8%。CNBC援引消息人士报道称双方正就换股合并展开谈判。
2017年09月19日    22:36
【桥水基金雷-达里奥:比特币是泡沫】达里奥向CNBC表示:“比特币不是一种有效的财富储备方式,与黄金不同,比特币有很大波动性,是高度投机的市场,比特币是泡沫。很遗憾,比特币本能成为货币,它能够在概念上起到货币作用,但投机盛行以及缺乏透明度损害了比特币。”
2017年09月19日    22:17
【坚瑞沃能第四大股东拟减持全部股份】长园集团(600525.SH)公告称,拟通过深交所集中竞价交易系统或大宗交易减持其子公司长园盈佳持有的坚瑞沃能(300116.SZ) 1.17亿股股份。长园盈佳系坚瑞沃能的第四大股东,持股比例为4.81%。减持股份自今年9月8日上市流通。长园集团称,公司预计出售减持坚瑞沃能后,预计获得收益将超过去年净利润的50%,此项交易尚需要提交股东大会审议批准。2016年9月,坚瑞沃能与电池厂家深圳沃特玛实现财务并表,财务数据表现惊人。(记者 郑丽纯)
2017年09月19日    22:17
【投行杰弗瑞:特斯拉产量将不及华尔街预期,市值可缩水27%】杰弗瑞初评特拉斯为“跑输大盘”(underperform),12个月目标价280美元,较周一收盘价低27%。该投行称,“不认为特斯拉垂直一体化业务模式能够像市场共识和估值倍数预示的那样,快速扩大产能,实现盈利。”特斯拉现跌近2%,报377.93美元。
2017年09月19日    21:58
【深圳多家银行扎紧消费贷】中国证券报从深圳多家银行了解到,银行普遍扎紧消费贷“口子”,大多数银行已将长期消费贷年限调至5年,部分银行由于额度紧张或风控原因,在五年基础上进一步缩短年限甚至暂停消费贷。
2017年09月19日    21:45
【消息称中国华融暂缓实施与融创未签约项目】彭博援引知情人士称,鉴于监管层对融创风险的关注,且融创2017年中报显示高杠杆、高负债特征显著,中国华融于9月18日下发内部通知,要求自通知下发之日起,公司相关单位与融创中国及其关联企业有合作意向但尚未签约的项目暂缓实施。
2017年09月19日    21:34
中石化董事长王玉普调任安监总局党组书记。
2017年09月19日    21:34
联储会议在即,美股小幅高开:道指涨0.1%,标普500指数涨0.1%,纳指涨0.2%。