高毛利高销售费用 财报数据揭疫苗企业灰色利益链

　　【财新网】（见习记者 张立君）医药类企业经常出现毛利率和销售费用同时畸高的现象。在其背后，是轻产品研发和质量保障，重销售推广甚至是靠回扣打开销路的不良风气。这种积习已久的行业管理，在近期爆出丑闻的疫苗企业中同样突出。

　　财新记者梳理医药上市公司财务报告发现，大部分医药企业的研发费用与销售费用相比，都显得“捉襟见肘”。35家生物制品公司中，仅4家公司的研发费用超过了销售费用，其中仅沃森生物（300142.SZ）一家公司研发破亿。

　　销售费用畸高的现象，尤以长生生物（002680.SZ）为甚。2017年年报显示，长生生物研发投入仅占营收的8%，而销售费用与营收占比则高达38%，销售费用将近研发费用的5倍，中间的差额达到了4.6亿元。