高盛高华：银行间利率显著影响A股股价

　　【财新网】（实习记者 姜超）高盛/高华对中国银行间利率传导作用的评估显示，它对股价存在显著影响。并且，随着利率市场化的进一步深入，这一传导影响似乎有所加强。

　　高盛全球经济、商品和策略研究员邓敏强3月14日发表报告称，从量化分析来看，发现若中国一年期银行间市场利率上升1个百分点，将会导致A 股相对H 股股价压低7个百分点。

　　这份中国经济研究报告提出，中国央行货币政策框架正从主要依赖定量措施和利率管制，逐渐转向以银行间利率管理为重心的市场化方式。原先央行的货币政策手段主要是信贷额度、基准存贷款利率管制等相对直接的工具，其目的是确保央行直接控制银行贷款市场规模和价格。然而，鉴于中国信贷体系日趋多元化，并且批发融资市场发展程度提高，采用一种更完善的市场化货币管理方法愈显必要，而且其实施条件也已更趋成熟。