此次降息短期内利好股票债券等金融资产,但更长期的影响未必正面
央行证实在两个月内通过MLF累计投放基础货币达7600多亿元,除数量工具外,还动用了价格工具。首次承认9月起已适度下调PSL资金利率
央行政策信号明确,意在引导市场利率下行,并促使银行向实体经济如三农、小微等投放资金
全面降准降息等大招恐伤改革预期,新常态之下降低正回购利率、SLF、定向宽松等小招将频繁使用
虽然央行是否操作SLF的信息尚待季末公布,但多位市场人士倾向于认为,目前宏观和微观层面有多个理由支持央行采取SLF等定向宽松政策,以保证市场的流动性、稳定预期
随着外汇占款表现出波动性和双向性的特点,应该更多政策工具搭配和组合使用,包括再贷款、再贴现等;再贷款是非常有效、也是央行随时可以动用的工具,未来如果更多使用,并不意外
春节前,央行公开市场操作净投放是惯例;在影子银行脱离监管创造货币的局面没有改变之前,难以看到央行政策转向,即便在公开市场上偶尔有所松动
早盘7日回购利率大跌135个基点,至5.25%,逆回购规模超市场预期
接近监管部门的人士认为,常备借贷便利短期利于稳定市场预期,长期则为货币政策中间目标从总量目标向价格目标转型创造更好条件
有分析人士称,SLF操作规模基本上维持在4000亿元上下,表明央行稳定的操作思维,非公开操作多了,公开操作自然就少了,从而透露出公开市场仍然偏紧的预期管理