债市整风运动| 创新与监管| 争议互联网金融| 利率市场化提速|
编者按
2013年的金融市场,处于一种变革来临的躁动之中。这一年,监管的整肃之手指向了曾经风生水起的债券市场,债市整风运动贯彻全年,很多此前在市场上业绩卓著呼风唤雨的人物已经进入接受调查的名单,而这个名单还有越来越长的趋势。
证券、理财和保险市场,也不时有风险爆出。“华夏银行飞单事件”、光大证券“8·16”事件、泛鑫保险中介高层卷款潜逃事件,都发生在过去几年力推创新的领域,2013年可说是创新风险的集中爆发的一个年份。
当然,风险从来不能阻止创新的脚步。2013年引领创新潮流的当属互联网金融。从余额宝到人人贷,互联网与金融的结合式样层出不穷,经过互联网金融包装之后的投资风险也不易为普通投资者识别,亦会在日后考验监管对新生事物的把控能力。
而2013年金融行业影响最为深远的事件,还是利率市场化进程的提速。贷款利率放开,传统寿险的预定利率上限上调,货币市场基金的兴盛,将短期理财收益率推高到与五年期定存利率几乎相等的程度。中国正向着存款利率市场化这最终的里程碑迈进。


2013年最具影响力事件
专题责任编辑:曹文姣 杨娜 刘彩萍 刘卓哲

债市整风运动

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  中国债市正迎来一轮稽查风暴,近期连爆不当利益输送大案,牵涉面之广、资金之巨超乎想象。债市稽查发轫于2010年底财政部国债司原副司长张锐在国债招标中的舞弊案,随着调查的深入,金融机构中浸淫债市的老手如今颇有风声鹤唳之感。
  债券市场利益输送源自市场价格双轨制酿生的寻租空间,运动式的查处恐难治本,亦易致市场波动。金融机构内控制度形同虚设,根本原因是国家做股东的软约束,治本之策恐还在于深化市场化改革。

创新与监管

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  泛鑫保险实际控制人陈怡,突然在8月12日晚携款“跑路”。不过,陈怡的亡命之路很快结束。8月19日晚,公安部通报,中国警方与斐 济执法部门合作,在斐济抓获涉嫌经济犯罪的陈怡,押解回国。
  “泛鑫涉嫌违法违规销售的这部分保单总额大概有10亿元。”接近泛鑫的一位人士透露,涉及几千名客户,其中包括不少百万元级大单 客户,“大单客户主要是小企业主”。

互联网金融大爆炸

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  互联网金融不是互联网和金融的简单加总,也不是传统金融业务的简单“上网”,而是强调依托网络、移动通讯、云计算等新技术和移动支付、社交网络、多对多交易等新模式,突破传统金融概念和货币创造模式,提供低成本支付、结算、投资、融资等金融服务,为实体经济商业模式的创新提供支撑,对全球金融模式产生了根本影响。
 
  从全球范围来看,互联网金融暂时可总结为三类模式:第一类,依托于电子商务平台提供的金融服务。第二类,电子支付及其延伸服务。第三类,通过网络平台发展的网络借贷和众筹融资。

利率市场化提速

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利率市场化,是中国金融改革的最宏大命题之一。在中国经济转型的关键时期,如何能通过利率市场化调整资金定价机制,激活改革动能,更是考验监管者和决策者的韬略和智慧。目前,中国的贷款利率市场化改革起步较早,目前剩下“临门一脚”。而存款利率的上限的放开虽然很难一蹴而就,但包括大额可转让定期存单(CD)在内的其他方案的引入,无疑给利率市场化改革更大的空间。