金融国企股权激励刹车 薪酬调整悬念犹存

    财政部近期专门下发通知规范金融类国企薪酬，并叫停了金融类国企股权激励和员工持股计划。鉴于金融类国企股权激励本已基本处于停滞状态，其薪酬将如何调整将更备受关注。
    2009年春节前夕，财政部下发了一则《关于金融类国有和国有控股企业负责人薪酬管理有关问题的通知》（下称《通知》），要求国内金融企业审时度势，主动着手规范薪酬管理，“根据有关规定暂时停止实施股权激励和员工持股计划”。
　　《通知》称，2008年以来，受国际金融危机影响，国外金融企业普遍调低了负责人薪酬水平。目前，国内各金融企业正在着手清算2008年薪酬总额和拟定2009年薪酬计划，部分金融企业已主动调整了负责人薪酬。在当前特殊的形势下，国有及国有控股金融企业要带头保持员工队伍稳定，规范薪酬管理。
　　某大型国有银行高层表示，目前工商银行（上海交易所代码：601398，香港交易所代码：01398）、建设银行（上海交易所代码：601939，香港交易所代码：00939，下称建行）、中国银行（上海交易所代码：601988，香港交易所代码：03988）等金融机构的高管薪酬如何调整，要由股东决定，但三家银行的大股东汇金公司尚未就此与银行进行沟通。
　　知情人士称，目前国有控股金融企业的股权激励暂停已无悬念，但薪酬是否调整，如何调整，大家还在彼此观望，同时也有待董事会和股东的意见。预计二三月将会水落石出。
　　据介绍，目前一些国有大型控股金融机构的薪酬根据业绩等指标梯次性发放，或按月发放，或每季兑现，剩余部分则是年终时根据考核结果，由董事会决定是否发放。前述银行高管坦言，如果按去年的业绩来发放薪酬，那么他们的工资应该会有大幅提升，但目前看薪酬大幅提升的可能性已不大。
　　获悉，对于在股权激励方面先行一步推出员工持股计划的建行，此前授予的建行员工股份行权将不受影响，但近期根据通知要求，建行暂时将不再购买新的股票用于全员激励。而三大行上市之初拟推行的高管股票增值权计划则迄今为止，均未成行。
　　全球知名咨询公司韬睿咨询的合伙人柴敏刚对记者表示，《通知》对国有控股商业银行的冲击较小，因为其市场化程度也不高，并且激励范围和力度也有限，但对其未来的人才竞争影响较大。
    柴敏刚表示，《通知》出台与当前的市场大环境有关，是多种因素交错的结果。首先是当前正处于社会转型时期，收入差距过大会影响社会和谐理念；其次，去年爆出的几例天价薪酬在社会上引发较大争议，当前正是发放年终奖的时期，如果没有明确的政策导向，一些企业可能会突击发放年终奖，届时米已成炊，恐怕会引起进一步的争议；第三，金融危机的影响已经波及到实体经济，在整个社会降薪过寒冬的情况下，金融企业也不可能置身事外。
    不过柴敏刚认为，在市场经济下，“一刀切”的政策恐怕是有问题的。尽管当前国企领导人的选聘市场化程度不高，但有些行业和企业的人才竞争确实已经很激烈（例如科技，食品，某些金融行业等），股权激励是有效的吸引、激励和保留人才的重要工具，也有助于推动国企的市场化，“一刀切”的政策容易对垄断性行业影响不大，但无助于竞争性行业企业的人才竞争，使他们在和外企和民企的竞争中处于劣势，从长远来看，弊大于利。
　　柴敏刚还表示，当前各个部门出台了关于高管薪酬和长期激励的规定，有些规定恐怕治标不治本，可以限制住短期的高管薪酬，但要从根本上建立有效的国企高管的激励约束和长效机制，需要建立有效多元的股权结构（国资，民资和外资以解决有效制衡和所有者缺位的问题），切实推动国企高管的市场化选聘，加强董事会建设以及建立严格的高管绩效考核机制等，这些远比直接干预企业的薪酬问题来得重要。■