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百仕通CEO:中投入股百仕通亏损只是暂时

2007年11月05日 13:22 来源于 caijing
强调中投亏损只是暂时现象;百仕通长期业绩良好,但受次贷风波影响,近期从银行借款困难,因此投资不活跃



    日前,百仕通(BlackStone,又称黑石)CEO苏世民(Stephen Schwarzman)表示,中投公司入股百仕通出现亏损只是“暂时”现象。
    百仕通是目前全球规模最大的私募股权基金(PE),6月22日在纽约证券交易所挂牌上市。在其上市前,管理中国2000亿美元外汇储备的中国投资有限责任公司(下称中投公司)以每股29.61 美元的价格购入百仕通1.01 亿股,投资30 亿美元。但上市之后的百仕通股价一路下跌,最低时曾跌至21.54美元/股,中投首单便出现浮亏。
  苏世民10月30日在清华大学发表演讲时做上述表示。当天,百仕通股价收于25.29美元/股,较发行价下跌4.32美元/股,中投公司浮动亏损额达4.36亿美元。
  苏世民把股价下跌原因归咎于此轮美国次贷风波。“我们的业绩表现很好,但上市的时机不太好。我们上市三天后,杠杆收购的信贷市场突然消失,我们事先不可能知道。”苏世民说。
    苏世民称,百仕通的业务模式是尽可能利用资金杠杆去进行公司收购,待公司业绩提升后,再卖出获利。据苏世民介绍,百仕通借款的比例一般达到75%——“我们自已有1元,一般要借3到4元”。
    次贷风波发生后,市场出现流动性紧张,银行收紧贷款,私募股权投资基金借贷出现困难。“我们没有做次级债,我们只做普通业务,借正常的钱,但银行说,我们不能借款给你了。如果借不到钱,就不能买公司,所以我们最近不可能活跃。在我们这个行业,最近没有人活跃。”苏世民说。
    而这直接影响到了百仕通的市场表现。苏世民说,“我们借不到钱,投资者对我们的股票兴趣就不大。等我们可以借钱了,股价就会回升,所以这种现象是暂时。”
    苏世民还说,信贷市场突然消失的情形在过去发生过多次——2002年互联网泡沫破灭,1997年东南亚金融危机,1991年美国经济衰退以及1987年全球股市崩盘时都曾出现过类似情形。尽管如此,苏世民认为,百仕通在全球私募股权投资基金中的业绩是最好的。
    1985年,苏世民离开雷曼兄弟,与另一合伙人各自出资20万美元创办了百仕通。目前百仕通管理约2700亿美元资产,是全球最大的私募股权投资基金。苏世民称,过去23年里,百仕通平均每年的收益率高达33%。
    在演讲时,苏世民强调自己“很关心中投公司亏损”一事。他说,中国受到了损失,而他自己因为拥有百仕通23%的股权,受到的损失是中投公司的2.5倍。另外,百仕通的所有员工都持持有公司的股票。
    关于次贷风波对全球经济影响,苏世民认为,全球经济会因此放慢,但程度多深,还难以预料。
    “对许多美国人来说,房屋是最主要的资产。现在美国的房价已经下跌,会让美国人觉得变穷,因而会不愿意消费,而消费减少会致使美国经济增长放慢。”苏世民说。
    由于美国仍然是全球最主要的经济体,一旦其经济增长放缓,对全球经济会有重大影响。“每次都有人说,这次会不同,但每次都是一样的——美国慢了,全球其它经济也会放慢。”苏世民说。
    虽然中国、印度、俄国经济发展很快,但是这些非经济合作组织成员国只占全球经济总量的30%。“欧洲经济也不佳,如果全球经济的70%在下跌,其余的30%不跌会很难。”苏世民说。
    在全球经济增长面临放缓可能的情况下,苏世民表示百仕通的资产组合也会有所调整。“我们会收购医疗产品公司,因为人们不会不生病;我们会收购食品分销公司,因为人们还得吃。在中国和印度,我们则会挑选那些管理好和前景好的公司。”苏世民说。
    对于中国股市是否存在泡沫一说,苏士民没有直接回答。但他表示,相对全球其他股市,中国股市价格偏高,而这也影响了百仕通对中国公司的收购。

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