中国人寿将继续加强银行和证券投资

    8月28日，中国人寿A、H股票大幅上涨，分析人士称，这一市场表现源于其中报利润远超市场预期。中国人寿高管在香港的业绩报告会上则表示，将继续加强银行和证券方面的投资，同时，由于上半年股票投资比率已接近政策上限，下半年投资将以固定收益类产品为主。
    8月27日晚间，中国人寿保险股份有限公司 (香港交易所代码2628；纽约证券交易所代码：LFC；上海交易所代码601628，下称中国人寿)公布中期业绩，按照香港财务报告准则，截至2007年6月30日，中国人寿收入合计达人民币1,014.29亿元，较去年同期增长39.6％。归属公司股东的净利润达人民币232.89亿元，较去年同期增长159.7％。
　　受业绩高增长刺激，中国人寿H股28日收报37.15港元，大涨5.69％，而A股则以涨停收市。里昂证券投资研究有限公司分析师陈志铭称，中国人寿半年股东净利润已达到了市场此前对其全年利润的预期。
　　中国人寿遵循“主业特强，适度多元”的发展战略。中国人寿董事长杨超28日在香港举行的业绩记者会上表示，集团已投资养老金及财产险公司，并将继续加强对银行及证券业务的投资。
　　据中国平安（集团）股份有限公司（香港交易所代码：2318 ；上海交易所代码 ：601318，下称中国平安）本月中旬发布的中期报告，2007年上半年，银行和证券业务对公司净利润的贡献分别占到10.9％和6.8％。目前，致力于搭建金融控股平台的中国平安，正整合银行业务并在信托、投资和资产管理等领域寻求突破，其保险、银行、资产管理三个业务支柱的综合效应逐步显现。
　　中信证券金融行业分析师黄华民分析，中国人寿与中国平安两家公司的起点不一样，市场策略的选择也不一样。中国人寿是中国第一家专营寿险的公司，网络遍布全国，偏向中低端市场；而平安则着眼点在沿海发达市场。
　　“中国人寿是国家控股企业，而平安受外资股东影响较多，不同的股东背景在一定程度上也影响到两家公司的投资风格。”黄华民说，“中国人寿地处北京，具有政策优势，更多投资于大型国企项目或者基础设施建设，而平安更多的是依托银行、信托和证券的平台，借此寻找投资机会。”
　　2007年上半年，中国人寿的总投资收益率为5.19％，较2006年同期提高了1.90个百分点。陈志铭在研究报告中指出，如果把中国人寿上半年的投资回报率年化后可达到6.7％，这个指标也相当惊人。
　　中国人寿副总裁刘家德表示，今年上半年投资收益率创新高，主要得益于内地资本市场的较好发展，预期下半年地资本市场会持续有良好的发展势头，并将优化中国人寿的投资结构，加上保险资金投资渠道进一步拓宽，对下半年及明年投资收益率感到乐观。
　　中国人寿首席投资执行官刘乐飞则称，由于上半年股票投资比率已接近政策上限，加之集团将保持审慎投资态度，下半年投资会以固定收益类产品为主。
　　分析师们普遍认为，寿险行业风险目前主要来自两个方面：其一，宏观经济风险对保险业务收入的影响，持续的高通胀将导致居民购买长期保险产品的意愿下降；其二，积极的投资策略可能大幅提高公司风险。
　　“目前的形势是各种金融产品共同竞争有限的资金。在此情况下，寿险的预定利率应该会上调，否则央行加息到一定程度后，退保问题会令寿险公司的现金流会出现紧张。” 黄华民说。
　　中国人寿副总裁林岱仁在发布会上表示，中国人寿已成立专门小组研究及推出新产品，以应付利率上升的环境，而且调整会逐步进行，对公司整体影响不大。■

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