财新传媒
金融 > 要闻 > 正文

股市调整不会伤害中国经济整体

2007年06月05日 22:20 来源于 caijing
股市调整对中国经济不会产生重大的负面影响;除个别领域外,对居民消费和其他各类资产价格的影响也十分有限



  从5月31日以来的短短数个交易日内,股市做出了较为明显的调整。一个随之而来的问题是,如果股市持续调整,究竟会不会对中国经济产生较大的负面影响?
  笔者认为,如果股市调整对真实经济有影响的话,也只会是较为局部性的,而且将集中于某些地区和产业,不会对中国经济整体造成太大的伤害。
  原因在于,目前企业对股市筹资的依赖程度并不太高。根据中国人民银行的统计,中国居民和企业在2006年期间,外部融资总额接近4万亿元人民币。其中,接近3.3万亿(约占82%)为银行贷款,通过股市筹集的金额不到2300亿(在所有外部融资中约占5.6%)。
  实际上,到目前为止,中国企业的融资绝大部分还是靠银行贷款。因此,如果这轮股市调整不对银行系统的整体稳定性产生冲击的话,那么,它对整个中国经济的资金供应和整个支付系统的稳定性将不会产生重大的负面作用。推而广之,它对诸如生产、外贸和投资等方面的影响也将是十分有限的。
  但是,股市调整对居民消费和其他各类资产价格的影响又如何呢?在短期内,这方面影响看来亦十分有限,但在个别领域中可能较大。
  首先,根据中国人民银行的统计,银行存款和现金2006年仍然在中国居民全部资产组合中占据着约85%的比重,与之相对,股票和客户保证金存款只占约7%。
  实际上,换一个角度看,虽然股市在最近12个月中上升的幅度非常大,但到今年4月底时,流通A股的总市值还只有约5万亿人民币。相比逾17万亿的居民储蓄来说,这个比例只有约30%,比2001年5月上一个股市狂潮时的25%略高。其中不难看出,中国居民财富的很大部分还没有投到股市中去。

版面编辑:运维组
财新传媒版权所有。
如需刊登转载请点击右侧按钮,提交相关信息。经确认即可刊登转载。
推广

财新私房课
好课推荐

2018年01月19日    22:58
【IBM开盘跌近3%】IBM周四时宣布结束了连续23个季度的低迷销售,迎来了增长。GBH Insights的首席科技研究分析师Daniel Ives表示,IBM的季度销售增长表面IBM还有“生命的迹象”,只不过IBM的战略并不大符合投资者们的期望。
2018年01月19日    22:46
【亚马逊盘面小幅走高】亚马逊 (AMZN.O)开盘涨1.16%,报1308.38美元。公司周五将Prime月度会员费用由10.99美元上调18%至12.99美元。
2018年01月19日    22:34
【美三大股指集体高开】道指涨0.02%,纳指涨0.22%,标普500指数涨0.22%。
2018年01月19日    22:22
西班牙政府发言人Mendez de Vigo:不会容许Puigdemont再度担任加泰罗尼亚自治区主席。(路透社)
2018年01月19日    22:16
【山东省属企业2017年实现利润471亿元】山东省国资委消息,2017年省属企业供给侧结构性改革成效显著,全年实现营业收入11052亿元,同比增长38.3%,实现利润总额471亿元,提前三年实现省政府确定的“十三五”末实现400亿元的任务目标,同比增长122.9%。 2018年,山东将再处置72家僵尸企业,全面完成三年出清321家的总目标。(山东广播电视台)
2018年01月19日    21:56
【四川2017年外贸进出口值突破4600亿元位居西部第一】成都海关新闻发言人伍剑对外公布:2017年四川外贸创下了“入世”以来最快增速,全年四川省实现货物贸易进出口总值4605.9亿元人民币,刷新以人民币计价年度新高,同比(下同)增长41.2%,位居西部第一。(中新网)
2018年01月19日    21:40
【国际油价走低】西德克萨斯中质原油价格下跌1.2%,至每桶63.20美元,为五周以来最大跌幅。布伦特原油下跌1.26%,报68.44美元/桶,WTI原油跌1.30%,报63.12美元/桶。
2018年01月19日    21:36
【美股盘前动态|美元疲软 避险资产走高】美元触及三年来最低水平,美债收益率趋稳,美国10年期国债收益率自2014年以来首次短暂上涨2.64%以上,随后回落。欧洲和亚洲股市走高,金价跳涨。
2018年01月19日    21:20
外汇市场自律机制秘书处:人民币对美元中间价报价银行均已对报价模型中的“逆周期系数”进行了调整,使其报价模型中“逆周期因子”恢复中性。
2018年01月19日    21:07
【BDI连续8个交易日下跌】波罗的海干散货指数(BDI)下跌1.23%,报1125点。
财新微信

热词推荐
东北特钢集团 e租宝登记平台 李克 引力波 肖亚庆 李雅 祁斌 奥朗德宣布不连任 王传福 王珉 期货交易时间 亟待 刘生杰 贯彻新发展理念 一期一会