财新传媒
金融 > 要闻 > 正文

伯南克呼吁中国放松汇率管制

2006年12月16日 11:51 来源于 caijing
美国联邦储备委员会主席伯南克同时认为,可持续的扩大范围的社会保障体系有潜力减少中国的高储蓄,并调节中国的外部盈余


    12月15日下午2点,首次中美战略经济对话闭幕后,美国代表团一行来到位于北京建国门内的中国社会科学院。美国联邦储备委员会主席伯南克发表了半个小时的演讲。
    人民币汇率问题一直是外界关注的焦点,伯南克自然是此次美国代表团中最受关注的成员之一。但他也是中国之行公开露面最少的一位。在当晚举行的美国代表团全体亮相的新闻发布会上,他是惟一缺席的成员。
    伯南克在演讲中认为,中国在过去20多年时间里取得了令人瞩目的经济成就,但也面临着如何在维持稳定、高经济增长率的同时,刺激欠发达地区经济发展的双重挑战。他的看法是,从宏观经济角度来说,中国可以通过改进货币和财政政策来加以解决这个问题。
    “只有在金融市场充分发展到使得货币管理当局的利率制定能合理地、可预测地影响经济活动时,货币政策才能良好地运作。”伯南克说,发展一个可靠的“货币传导机制”,是改革和加强中国银行及金融市场的另一个原因。
  伯南克表示,货币政策的有效性也将通过更大的汇率灵活性来得以提高。为了保持现行的人民币和美元联系汇率,中国人民银行必须干预汇率市场,大量购买美元;同时在国内发行债券,以对冲国内货币供应大量增加而可能引发的通货膨胀和经济过热。
  伯南克认为,到目前为止,中国人民银行在这一运作中基本上是成功的。但长此以往将会遭遇问题。“如果汇率和国内利率维持在现有的水平,资本流入的动力——因此持续干预和对冲的需要——将不会减弱。”
  伯南克表示,从长远来看,中国经济的持续增长和现代化,将需要实质性地放松对金融资产出入境流动的管制。但如果人民币汇率浮动维持在一个狭窄的区间,允许实质性的资本流动,将会使中国人民银行完全丧失使用货币政策稳定国内经济的能力。因为任何人民币高于美元的利率,都会引发大量的资本流入。
  “进一步升值人民币,结合更宽的交易区间以及由市场决定汇率的终极目标,将可以允许一个有效的独立的货币政策,因此将帮助提高中国未来的增长和稳定。”伯南克说。
  伯南克也不可避免地提到中国的贸易和经常项目盈余。他认为,中国巨大的贸易盈余,部分地是由中国不同寻常的高储蓄率造成的。
  由于中国的储蓄率甚至高于国内投资比率,伯南克说,中国有多余的资金借给国际资本市场,其中有很大一部分借款又被外国用来购买中国的出口产品。中国的高储蓄率和相应的低消费水平,通过抑制对进口产品的需求及迫使国内企业转向国外市场,而导致了贸易盈余。
  伯南克给中国提出的促进内需的建议,仍然是增加汇率的灵活性。因为这样可以使进口产品的价格变得便宜。不过他也指出,尽管汇率灵活性有助于促进内需,但最直接、或许也是最有效的途径,是采取措施减少国内储蓄。
  伯南克表示,中国的储蓄率之所以如此之高,很重要的一个原因是中国的社会保障体系覆盖率太低,中国民众缺少安全感。因此,一个可持续的扩大范围的社会保障体系有潜力减少储蓄,提升人民的生活水平,同时,调节中国的外部盈余。

版面编辑:运维组
财新传媒版权所有。
如需刊登转载请点击右侧按钮,提交相关信息。经确认即可刊登转载。
推广

财新微信

2017年06月27日    01:00
【亚特兰大联储模型预测美国二季度GDP增长2.9%】据亚特兰大联储的数据,第二季GDP原先的增速预测为3.0%。最新影响该模型的数据是耐用品订单。
2017年06月27日    00:59
【高盛下调美国二季度GDP增长预测0.2个百分点至2.3%】经济学家Spencer Hill在报告中写道,下调预测和5月美国核心资本品订单和出货弱于预期有关,数据暗示当期的商业投资增长速度放缓。
2017年06月27日    00:57
伦敦金属交易所3个月期铜收低6美元,结算于每吨5,794美元
2017年06月27日    00:56
【亚马逊最高级别华人科学家任小枫加盟阿里】6月26日,阿里巴巴向财新记者确认,原亚马逊资深主任科学家(Senior Principal Scientist)任小枫正式确认加入阿里巴巴,担任人工智能核心团队iDST的副院长和首席科学家。任小枫此前曾是Amazon Go计算机视觉算法负责人,加入阿里后,将专注计算机视觉技术,招募组建世界一流的计算机视觉团队。(记者 王琼慧)
2017年06月27日    00:56
【东航京东跨界合作 京东补齐航空货运】6月26日,京东集团宣布与中国东方航空集团公司签署战略合作协议,在航空物流、航空客运业务、品牌宣传、企业采购、会员体系、信息化建设等领域展开合作。对京东来说,不仅借此补齐航空货运短板,还顺势增强了企业购尤其是商旅业务;对于东航来说,则是旗下物流公司混改之后寻找新利润增长点的一次尝试。(记者 王琼慧)
2017年06月27日    00:56
【京东与南方财经全媒体共建研究院】6月26日,南方财经全媒体集团与京东签署战略合作协议,并揭牌成立21·京东BD研究院。21·京东BD研究院将聚拢整合资源,定期发布权威指数及报告,扩大自身报告和数据研究机构的影响力。研究课题由京东消费数据、金融数据分析导向,逐渐转向市场导向的基于政策、市场、消费者洞察的数据研究;依托海量数据分析,实现实时更新、全面覆盖,推动研究院向服务平台、数据公司的转型。(记者 王琼慧)
2017年06月26日    23:09
【MSCI董事长:中期流入A股的增量资金或超3000亿美元】MSCI亚太区研究总监谢佂傧在接受采访时透露,MSCI之前跟证监会、外管局沟通,建议大幅上调或者完全取消额度限制,以便让国外资金更好进入A股市场,“有关当局对此是在积极考虑的”。MSCI董事长兼首席执行官亨利·费尔南德兹表示,中期来看,随着未来纳入权重进一步提升,流入A股的资金规模可能会超过3000亿美元。(中证报)
2017年06月26日    23:05
穆迪:确认希腊银行业的存款评级在Caa3,上调前景展望。
2017年06月26日    22:45
【方正证券停止与第三方平台委托交易】方正证券公告称,自2017年6月30日收市后,公司客户使用非公司提供的第三方客户端软件将无法登录与委托交易;对于擅自接入的,一经发现立即关闭;使用非公司提供的第三方客户端软件进行证券交易所产生的风险与损失均由擅自接入方承担。
2017年06月26日    22:38
【投保局:适当性管理制度核心是把合适的产品卖给合适的投资者】关于7月1日即将实施的投资者适当性管理制度,证监会投资者保护局局长赵敏晚间在参加央视财经评论时指出,投资者适当性的核心就是把合适的产品卖给合适的投资者,规范的是证券机构的行为,需要对投资者风险偏好等进行分类,将产品分级,由机构进行匹配。在这过程中,机构有义务,投资者也有义务,需给机构提供真实的资料,以便对投资者的风险承受能力进行判断。