【一周精选·金融】招商银行在港公开招股 （9月8日）

　　招商银行（香港交易所代码3968，下称招行）9月8日起在香港进行公开市场发售。
　　招行此次全球发售，招股价格在7.30－8.55港元之间，发行22亿股，最多集资188亿港元。如行使10％的超额配售额度，融资总规模可望达到207亿港元。在计划发行的22亿股当中，有5％用于香港公开市场发售，其余95％留给国际投资者认购。
　　招行自9月4日在港进行首站路演，当日即录得全额认购。消息人士称，招行国际配售部分已取得近20倍的订单，未来定价很可能接近定价区间上限。
　　在招行目前所获订单中，相当部分来自公司投资者。接近承销团的人士透露，香港排名前十几名的富豪，几乎都表示了认购招行的兴趣。招行董事长秦晓在9月7日的新闻发布会上表示，由于没有锁定禁售期，所以公司投资者无须披露。招行会根据最终认购情况，平衡公司、机构以及个人投资者所占的比例。
　　由于之前中国银行、建设银行等内地银行在香港上市，均做出了 “一人一手”的公开市场配售安排，股市散户亦对招行有此期待。但秦晓在发布会上表示，仍未决定招行是次招股可否做到“一人一手”。
　　招行将在9月15日定价，9月22日在香港交易所主板挂牌交易。以定价区间上限价格8.55港元计算，公司2006年底的预测市盈率为23.1倍。市场普遍认为，招行上市后仍有一定升值空间，加上招行在国内银行中口碑甚佳，此次在香港公开招股也得到了众多散户的热烈响应。
　　信诚证券联席董事连敬涵表示，由于招行招股反应热烈，即使考虑到启动回拨机制的可能性，招股新股的中签比率仍可能低于1％；而且近日来招行A股价格仍在攀升当中，如果在H股上市之前招行的A股价格出现拐点，则可能对招行H股的后市表现形成压力。
　　2002年4月，招行在上海证券交易所上市。此次进入H股冲刺阶段后，其A股价格也连续走高。9月8日当天报收8.89元人民币。
　　招行9月7日在香港中环丽嘉酒店举行公开市场发售前的新闻发布会。秦晓将招行的最大特点总结为：自成立以来少有政府干预，“在竞争中成长，并保持着规模与效率之间的平衡，对招行以往的记录深感骄傲。”
　　招行行长马蔚华也表示，招行没有政府支持的拨备或者注资，“我们每一笔拨备都与员工的利益密切相关，因而形成独特、审慎的企业文化。”
　　在过去三年间，招行的不良资产率从3.2％降至2.3%，不良资产拨备覆盖率由88％提升至123％，这些指标在国内同行中均处领先水平。
　　招行成立于1987年，截至2006年6月30日，公司资产总额约合人民币8243亿元，位列中国第六大商业银行；资本充足率为8.36％，核心资本充足率6.44％。此次招行H股所募资金，主要用于提高资本充足率。预计H股上市后招行资本充足率将超过10％。■